DeepSeek千亿融资细节曝光：腾讯宁德时代领投，国资占比升至27%

智东西10月30日消息，The Information曝光了DeepSeek第二轮融资的具体细节。DeepSeek在最新融资中已筹集1055亿元人民币（约合158亿美元），中国国有投资者出资额占比约27%。

本轮融资吸引近30家投资者，腾讯、宁德时代仍是两大主要投资方，二者投资100亿元。其他投资方包括芯片厂商长鑫存储和中芯国际，以及美团、vivo、小红书等企业。

The Information称，国有投资者贡献了本轮融资金额的27%，远高于首轮融资时的2%。中国移动、中国电信、中金公司、中信证券和中国人寿等机构均参与其中。

此外，由于英伟达高端芯片价格持续上涨以及防备AI产业泡沫，DeepSeek在融资中途将募资规模扩大了一倍。

具体出资细节上，腾讯在两轮融资中均出资100亿元，宁德时代及其董事长两轮融资分别出资50亿元和100亿元。长鑫存储及其董事长朱一鸣、中芯国际具体投资金额尚未披露。vivo、美团、吉利、美的、立讯精密、携程及小红书等企业单家投资金额在10亿元到30亿元之间。

国有资本参与程度明显提高。国家人工智能发展基金本轮再次投资10亿元，与首轮金额相同。中国移动、中国电信、中金公司、中信证券和中国人寿等机构单家投资金额在20亿至80亿元人民币之间。

从两轮融资累计来看，科技企业贡献了融资总额约42%，国有投资者占比约19%，风险投资和私募股权机构合计出资占比排第三。VC机构中，北京砺思资本两轮分别投资30亿元和75亿元，IDG资本两轮累计投资65亿元，博裕资本在第二轮投资35亿元。

DeepSeek首轮融资采用特殊投资结构，除国家人工智能发展基金外，其他投资者均需将资金投入梁文锋持有的实体，放弃投票权，并承诺锁定股份五年，除非公司提前上市。

芯片价格上涨和算力储备需求是本轮融资扩容的重要原因。据知情人士透露，在融资持续的四个月里，一台搭载8颗英伟达B300芯片的服务器价格从约1500万元人民币上涨至1900万元人民币，已超过同类服务器在多数国家售价的5倍。在美国对先进AI芯片出口实施限制、全球内存芯片供应紧张的背景下，算力资源正成为中国AI公司的重要竞争变量。

The Information称，DeepSeek也在为AI行业可能出现的泡沫破裂做准备。此前已上市的MiniMax和智谱股价均经历明显下跌，部分原因是IPO前投资者股份解禁后带来抛售压力。对DeepSeek来说，当前市场环境下提前储备资金，也是为未来可能出现的行业调整留出空间。

从投资结构看，DeepSeek的投资方覆盖互联网平台、先进制造、半导体、国有资本和金融机构等多个行业，这种资本组合除了提供资金，也让DeepSeek有机会与芯片、制造、通信等产业链企业建立更紧密联系。但资金并不能解决所有问题，高端芯片价格上涨、先进算力供应受限，意味着DeepSeek需面对研发成本上涨和算力约束，同时需在研发投入、技术进展和资本回报之间寻找平衡。